在殘酷的競爭現實面前，由于沒有經驗等種種原因，中國裝備工業企業揚帆遠航，出征海外，既有成功的喜悅，又有深刻的教訓，還有一系列需要解決的問題。希望通過宏觀、中觀、微觀三方面建議的實施，讓中國裝備工業企業手握犀利之劍，借助海外并購，真正成功地完成化蛹成蝶的完美蛻變。
（1）構建平臺：宏觀層面——對政府的建議
企業借助海外并購實現國際化擴展離不開所在國政府的干預與政策支持。這一點已為先行市場經濟國家的經歷所證明。事實上，自第四次并購浪潮以來，歐洲與美國間的企業跨國并購，無處不有政府干預的影子。政府首先通過掌握競爭政策的松緊程度，來調節著并購活動的規模。其次借助具體政策工具，影響著跨國并購資本的流向以及金融系統對于并購活動的金融支持程度。此外一些影響巨大的并購個案，還須獲得所涉及國家政府主管部門的批準。為此，建議政府：
A、建立和完善海外并購的法律體系。目前，我國關于企業并購的法律體系不夠完善，尤其是企業海外并購投資活動缺少法律規范，從而導致我國海外并購的盲目性較大，造成不應有的損失。為盡快改變這種狀況，我們應借鑒國外有關跨國并購的立法經驗，結合我國現實情況，加強這方面的法律建設，對海外并購的審批程序、外匯進入、資金融通、稅收政策等有關問題給予法律上的明確規定，使我國企業在對外并購活動中有章可循，有法可依，步入法制的、健康的軌道。同時，還應積極參與制定跨國并購國際規則。在多雙邊場合，加快簽定雙邊投資保護協定，把保護我國對外投資企業的利益納入簽署雙邊投資保護的議題。
B、放寬海外并購審批政策，簡化審批程序，增加審批透明度。首先，應當按照合法和效能原則合理劃分和調整目前國家有關審批部門的職能，對功能重疊的，有必要劃歸到一個部門，實行一次性審批。其次，按照合理原則和社會主義市場經濟發展的要求，參照有關國家對外直接投資審批漸進自由化的做法，從根本上改變我國現行海外并購審批制度微觀化的問題，進行符合海外并購規律的合理審批。再次，按照責任原則，在重視海外并購項目的前置審批同時，更要加強事后監管。對于本身并不賦有監督職能的部門不再賦予其審批權。最后，對于本身賦有監督職能的部門則應強化其監督職能，使兩者有機的統一起來。最后，按照監督原則，明確海外并購審批的條件和程序，公開、公平、公正、透明、規范地審批，便于社會監督。
C、調整金融政策，加大對海外并購的金融支持力度。海外并購，動輒涉及幾千萬乃至幾億美元的投入，沒有金融信貸的支持是很難成功的。因此，國家應采取的措施包括：
——逐步放寬對外匯及信貸額度的限制。
——鼓勵銀企合作。通過銀企聯合或戰略性合作，國內銀行為企業海外并購提供決策咨詢，并通過買殼上市、以股換股、海外存托憑證等各種金融手段，為企業海外并購提供融資服務。
——鼓勵中國金融機構海外分支機構支持中國企業的海外并購活動，為其提供融資與咨詢服務。
——允許有條件的企業按國際慣例在國內和國外靈活融資。充分利用國際資本市場，利用外資完成海外并購，這也是發達國家跨國公司普遍采用的手段。
——按照國際慣例，對國外融資提供政府擔保，對跨國經營銀行提供必要的資信擔保。
D、建立海外投資風險制度和海外投資風險基金。面對海外并購的風險，除了企業自身采取一些防范風險的措施外，國家也應成立全國性的海外保險機構，專門負責為中國的海外投資企業提供政治和經濟等類別的保險。此外，國家還有必要建立一定數額的海外投資風險基金，對符合國家經濟發展戰略但風險較高的一些海外并購項目適當扶持，降低企業風險。
E、設立海外投資促進專門機構，從事政府資助與服務的具體執行。主要包括：建立公共信息服務系統，采取多種形式組織信息采集，向企業提供各國投資情報服務，如包括投資目標國的政治狀況、宏觀經濟、企業要素成本狀況、與外資投資有關的法律、稅收框架、政府管理程序等基本信息；提供企業海外投資可行性研究的資助；提供海外投資的技術咨詢、培訓，邀請企業參加國家大型商務洽談活動等。
F、為海外并購企業的產品返銷國內市場提供便利。海外并購企業生產的產品，凡屬中國需要的長期進口的，在同質同價的條件下，可申請列入國家的進口計劃，優先安排中國外貿專業公司進口。對不能納入中國進口計劃的產品可允許海外企業的主辦單位在國內市場自行經營。對這些企業產品的進口，可考慮給予進口稅減免的優惠。
G、加快建立和完善社會中介服務體系，積極培育金融、法律、會計、咨詢等市場中介組織，為企業海外并購的事前咨詢、并購方案設計、并購融資以及并購后的整合等提供智力和財力支持。政府和駐外機構也可利用各種資源，為國內企業尋求境外合作伙伴搭建信息平臺，當然對中介機構的監管要納入法制化軌道。目前的實際情況是，國內的中介機構嚴重缺位，這使得中國企業的海外并購項目，其顧問業務基本上被海外中介機構壟斷，這可能給國家的經濟安全帶來隱患。
（2）具體指引：中觀層面——對行業的建議
A、制訂裝備工業行業并購指導性規劃，加強國內外有關行業性信息的收集和發布。國家或行業組織應從整個國家裝備工業發展的現實情況、布局要求、發展重點等多方面，積極鼓勵和引導企業進行海外并購。在信息交流方面，網絡時代使無形市場點對點的信息溝通成為現實，誰掌握的信息多和快，誰就能搶先攻占國際市場，在競爭中占據主動，因此建立全球性的信息網絡對企業走跨國化道路有重要意義。而目前的現實是，我國感受國際信息沖擊的時間普遍比西方國家晚3—6個月。為此，國家或行業組織應加快進行信息產業的建設，如建立可供快速檢索的資料數據庫，包括擬輸入國與海外投資有關的宏觀經濟情況、市場情況、投資機會、投資環境、優惠政策、行政程序、法律框架等。這樣可以使企業以低成本及時掌握全球信息，抓住機遇，避免企業海外并購的盲目性。建議可以借鑒發達國家的經驗，設立官方信息服務中心，如仿照美國商務部，設“經濟運行局”，在其下分設此類信息分析與服務中心。
B、優化裝備工業企業海外并購區域分布和裝備工業內部各行業布局。
我國裝備工業企業海外并購過去的區域選擇，有其一定的必然性。但今后的區域選擇要考慮應符合我國產業發展所需要的空間；政策選擇的策略，不可強調面面俱到、攤子鋪得太大，而應采取突出重點、兼顧一般的原則。比如，以拓展裝備工業制造企業市場空間、實現產業梯度轉移為目的的海外并購，應選擇經濟發揮咱層次較低、勞動力和技術要求不高的國家和地區，如非洲、東南亞部分發展中國家；以獲取先進技術為目的的并購，應主要定位于北美、歐洲及日本的大市場；以繞開貿易壁壘、減少貿易摩擦為目的的并購，則應直接選擇歐盟、美國或選擇與歐盟、美國等發達國家具有關稅協議的地區，如南美、東南亞等。
在裝備工業企業海外并購內部各行業布局方面，過去發生相對較多的是機床行業、汽車及零部件行業、印刷機械與縫制機械行業，這些行業要吸取教訓，采取切實措施改變一些海外并購企業效益不理想的狀況。在裝備工業的其它行業，如普通機械制造業、電氣機械及器材制造業、電子通訊設備制造業及其它一些專用設備制造業等，則可以根據企業發展的實際需要，在企業外部和內部條件成熟條件下，適時適地開展海外并購。
C、積極發展多層次的資本市場，有效支撐我國裝備工業企業海外并購的發展。
加大我國資本市場的發展速度，建立多層次資本市場，擴大資本市場規模，不斷滿足企業進行海外并購的資金的要求。同時完善我國資本市場結構，改變對股票市場過分依賴，債券市場、場外市場發揮滯后的現狀。使我國裝備工業企業海外并購可以采用先進支付方式，減少交易成本和財務負擔。
（3）跨越障礙：微觀層面——對企業的建議
沒有什么可以阻礙一個優秀企業成為一個國際化的優秀企業，唯一的阻礙或許就是企業自身。從裝備工業企業層面來說，要習慣于用世界的眼光、全球的視野看問題，一方面積極參與全球資源配置，進行海外并購，另一方面學會控制風險，客觀把握自身優勢和劣勢。
A、正確制定海外并購的戰略規劃，合理選擇并購投資的地區和行業。首先,要明確戰略動機，確定對外并購的直接目標，這是經審慎和理智決策的公司戰略的有機組成部分。并購的境外項目，應該是核心業務或縱向延伸業務，或可以獲取國際營銷網絡，或可以彌補技術開發能力不足，并具有將其內部化的優勢，這樣才能有的放矢地進行企業并購活動。其次，合理選擇并購投資的區位，要全面考察并購企業所在國家和地區的投資環境，包括社會政治環境，物質技術環境，自然區域環境，生產資源環境，銷售市場環境，金融貨幣環境，投資法律環境等。
進行海外戰略資源投資，很重要的一點是在市場走低時對這些戰略資源投資參股或控股，從而獲得穩定的供應保障，這樣就避免了這些資源的漲價風險。而國內由于決策體制等方面存在很多問題，導致我們在這些戰略資源的投資上，價格越漲，我們越買，因為害怕進一步上漲。反正公司也是國家的，吃的虧再大，也有國家兜著。而且不管多高的價格，只要能夠保證有資源，國家也不會追究這些企業的責任。結果，重視眼前現貨，忽視戰略投資，就會被國際戰略資源市場牽著鼻子，處處被動，花很多冤枉錢。
B、進一步深化國有企業產權制度改革。鑒于目前國有企業仍是我國海外并購的主體，要從根本上提高企業海外并購的實力，必須加大產權制度改革，通過各種有效途徑實施國有企業戰略性重組，增強企業海外投資的動力和活力。首先，應積極推進跨所有制企業的兼并重組，使國有企業的產權性質從根本上得到改變，在競爭性領域基本實現國有企業的戰略性退出，真正形成以市場為主導，以資本為紐帶，企業自發兼并擴張的競爭格局；其次，鼓勵國有企業上市，尤其到境外上市，通過境外上市有效地改變國有企業產權結構，實現國有資本的國際化流動，推動國有企業海外投資；再次，通過跨國購并的方式改變國有企業的產權結構，實現企業的快速擴張和企業股權結構的多元化，提高企業海外并購能力。
C、對企業自身進行全面客觀的評估。雖說中國裝備工業企業都面臨著走出去的壓力，但也不能為了走出去而走出去，必須客觀評價自己，在有充分的進行海外并購的理由和完整的規劃后才實施海外并購戰略。同時，必須認識到我國目前并購的時代特點。
D、認真做好國外市場的環境調研和對目標企業的評估。要在并購中獲得成功，必須對被并購公司所在國的產品市場進行詳細的研究調查，掌握大量的第一手資料。80年代日本豐田汽車為了打進美國的高檔轎車消費市場，派送大量的工程師到美國的高檔社區體驗生活，觀察美國人的駕車習慣，在高級消費場所搜集美國人乘坐不同類型高檔汽車感覺，了解了他們的消費需求。結果凌志 LS400 車型在 1989年的美國高檔車市場中一炮打響。
加強企業并購前的可行性研究，進行多種方案的比較篩選，綜合權衡利弊得失,在此基礎上選準合適的并購對象。對于目標企業必須和自己的實力、戰略目標等相匹配。具體要考慮的是被并購企業的規模、業務類型、技術、人力資源、文化因素等等。選擇好目標企業，對于以后的并購的成功和并購后的整合工作都有好處。
例如，2005年初，上汽集團收購羅孚汽車的時候，羅孚的經營情況不斷惡化。于是，上汽聘請了國際知名咨詢公司和會計師事務所，對羅孚的相關情況進行了進一步的調查，結果發現羅孚破產的可能及由之帶來的風險遠遠超過已經了解到情況，隨后，羅孚宣布破產，上汽避免了由于收購可能造成的巨額損失和難以擺脫的人事負擔。再如，TCL收購湯姆遜主要是看中其技術優勢和品牌效應。但是湯姆遜多年積累的背投電視技術正逐步被平板液晶電視技術所取代，同時，原本被認為“頗具實力”的湯姆遜子品牌RCA，實際上卻是一個已經非常沒落的品牌。TCL事先對湯姆遜的評估不充分、不準確，導致后面的經營虧損。
E、認真選擇并購的合作伙伴和咨詢中介機構。并購是非常專業的，充滿智慧和藝術的工作。并購在中國的歷史較短，而海外并購在中國的歷史較短。在改革開放的20多年里，中國的企業還沒有足夠的能力完全憑自己的經驗和能力來實現動輒數億美金的大宗跨國并購交易。從過去的海外并購案例看，金融與咨詢機構在其中起到了很大了作用。中國企業在海外并購的時候，必須重視目標企業所在國的合作伙伴的作用。例如，TCL董事會主席李東生在反思TCL國際化的得失時，痛陳在與阿爾卡特合資之前，低估了交易的復雜性，沒有聘請專業公司參與盡職調查及方案設計，以致在交易結束后的經營過程中遇到了意料不到的問題。
F、做好并購后的整合規劃和并購后的整合工作。相關研究表明，國際上約60%的并購案例是不成功的，而其中的80%以上又直接或間接起因于并購后企業整合的失敗。因此我國裝備工業企業在海外并購之后，應充分重視并購后的整合問題,。做好了并購后的整合工作才能稱作完整的成功并購。事前做好規劃，在并購后才可以一步步實現企業目標。
G、重點注意跨國文化沖突因素，推行“屬地化管理”，防止人才流失。對于中國企業來說，營銷渠道、技術團隊、人力資源等各項整合工作都非常重要，但是企業文化方面的整合相對來說是其它各項整合工作的根本。通常文化沖突是跨國企業人才流失主要原因的，并購后應該采取措施克服雙方之間的文化差異,消除員工之間的對立情緒,培養雙方管理層接受不同的思維方式，使雙方能在未來企業的價值，管理模式，制度等方面達成共識，在企業的各個層次上，建立起彼此信任的關系，塑造企業共同的價值觀。
H、增進同被并購企業以前的顧客的了解，防止市場流失。被中國裝備工業企業并購的國外企業有很多是國際知名的大企業，他們的顧客有很多對于中國企業還不了解，做好安撫工作、增進相互之間的了解對于保持既有的市場是必要的。
I、爭取中國政府方面應該給以政策上的支持。從國外成功的并購案例來看，企業海外并購時政府的支持的作用十分重要。最近幾年發生的中國企業海外并購事件基本上都多多少少得到了政府的支持，但是那都是國企，民營企業要實現走出去的夢想，也要爭取政府政策上的支持。
J、加強人才隊伍建設，大力培養適應國際化要求的復合型人才。中國企業開拓國際市場，不僅需要金融、法律、財務、技術、營銷等方面的專業人才，更需要具有戰略思維和現代管理經驗的中高級管理人才。因此，企業應重視人才的培養工作，盡快造就一批既精通業務、熟悉國際規則和東道國法律，又熟練掌握外語、熟悉外國文化、涉外工作能力強的復合型跨國經營管理人才。為企業海外并購與經營提供人力支持。
K、加強社會責任意識?？鐕髽I在促進全球經濟發展和人類文明進步中，發揮著越來越重要的作用。企業應該超越單純的經濟活動，切實改變追求短期利益最大化的經營理念。企業管理者要認識到社會責任和回報社會的重要意義，使承擔社會責任變成企業戰略和企業行為的有機組成部分，擔負起更為廣泛、更加體現人本精神的社會責任，積極回報當地社會。企業只有具備高度的社會責任意識，才能獲得廣泛的當地社會認可，實現持續、長遠的發展。
